Аналитики JPMorgan обновили оценку экономики майнинга биткоина — и цифры выглядят всё тревожнее. По подсчётам банка, ориентировочная себестоимость добычи одного BTC сейчас составляет около 78 000 долларов, тогда как сам актив торгуется в районе 62 500 долларов. Разрыв сохраняется уже пять месяцев подряд, и это напрямую бьёт по доходности майнинговых компаний.
Двадцатая часть индустрии — в минусе
По оценке JPMorgan, около 20% майнеров сегодня работают в операционный убыток. Для многих участников цена электроэнергии и обслуживания оборудования превышает текущую рыночную стоимость добываемой монеты. Это заставляет искать любые способы покрыть кассовые разрывы, и самый очевидный из них — продажа резервов.
Публичные майнеры продали больше BTC, чем за весь прошлый год
Цифры с публичных бирж подтверждают масштаб давления. За первый квартал 2026 года котирующиеся майнеры реализовали более 32 000 BTC, чтобы профинансировать операционные расходы. Этот объём превышает суммарные продажи таких компаний за весь 2025 год. Фактически значительная часть только что добытых монет мгновенно уходит на рынок, усиливая давление на котировки.
Сложность сети ощутимо снизилась
Рыночный стресс отразился и на сетевых показателях. В июне 2026 года сложность майнинга биткоина упала на 10% — это второе по величине снижение за текущий год. Падение сложности служит естественным механизмом адаптации: когда часть майнеров отключает оборудование, сеть становится «легче», что уменьшает себестоимость добычи для оставшихся игроков.
Хешрейт остаётся заложником цены
Аналитики JPMorgan подчёркивают: в ближайшее время хешрейт сети будет сохранять высокую чувствительность к колебаниям цены BTC. Любое дальнейшее снижение котировок способно спровоцировать новую волну капитуляции низкоэффективных майнеров и очередную просадку вычислительной мощности. Если же биткоин сумеет закрепиться выше психологически важных уровней, часть отключившихся мощностей может вернуться в строй, однако для устойчивого восстановления рентабельности потребуется либо рост цены значительно выше $78 000, либо продолжительный период с пониженной сложностью и дешёвой электроэнергией.
Пока же майнинг-индустрия балансирует на грани рентабельности, а каждый новый отчёт напоминает: в условиях затяжного ценового коридора выживают только самые эффективные.
Переходите в раздел и читайте больше новостей на тему https://vseobitcoin.ru/category/novosti-cryptovalut/