Что такое облигации и как они работают: полное руководство для начинающих

Введение

Облигации — это один из самых популярных и надежных инструментов на фондовом рынке. Если акции дают право на долю в бизнесе, то облигации — это просто долг. Вы одалживаете деньги государству или компании, а они обещают их вернуть с процентами .

В 2025 году интерес к облигациям в России достиг рекордных значений: в сентябре частные инвесторы вложили в них 236,5 млрд рублей, что в 2,6 раза больше, чем годом ранее . Это связано с тем, что на фоне снижения ключевой ставки облигации позволяют зафиксировать высокую доходность на годы вперед .

В этой статье разберем, что такое облигации простыми словами, как на них зарабатывать, какие они бывают и как выбрать подходящие именно вам.

Что такое облигация простыми словами?

Облигация — это долговая ценная бумага, которая удостоверяет, что вы дали деньги взаймы эмитенту (тому, кто выпустил облигацию) . По сути, это та же расписка, только оформленная по закону и торгующаяся на бирже .

Ключевые термины, которые нужно знать:

Как это работает?

Представьте, что вы купили 10 облигаций номиналом 1000 ₽ каждая. Эмитент обещает выплачивать купон 10% годовых. Значит, за год вы получите 1000 ₽ дохода .

Купон может выплачиваться раз в год, раз в полгода или даже ежемесячно. Если вы решите продать облигацию раньше срока погашения, вы получите не только рыночную цену, но и накопленный купонный доход (НКД) — ту часть купона, которая накопилась за время вашего владения .

Основные виды облигаций

Облигации классифицируются по разным признакам. Рассмотрим главные из них.

1. По типу эмитента (кто выпускает)

От эмитента напрямую зависит надежность вложений .

Для начинающих инвесторов эксперты рекомендуют начинать именно с ОФЗ — самых надежных бумаг на российском рынке .

2. По типу дохода (как начисляются выплаты)

Способ получения дохода — ключевой параметр при выборе облигации .

• Постоянный купон: Размер выплат известен заранее и не меняется (например, 50 ₽ два раза в год). Самый популярный и простой вариант .
• Фиксированный купон: Ставка фиксируется на определенные периоды. Например, первые 2 года — 16%, следующие 2 года — 15% .
• Плавающий купон (флоатер): Размер выплат привязан к рыночному индикатору — ключевой ставке ЦБ, инфляции или ставке RUONIA . Доходность меняется вместе с рынком.
• Дисконтные (бескупонные): По ним не выплачиваются проценты. Инвестор покупает бумагу дешевле номинала (с дисконтом), а в дату погашения получает полную номинальную стоимость. Доход — разница между ценой покупки и номиналом .

3. По сроку погашения

• Краткосрочные — до 1-3 лет .
• Среднесрочные — 3-7 лет .
• Долгосрочные — от 7 лет и больше .

Обычно чем длиннее срок, тем выше доходность (инвесторы требуют премию за риск), но иногда бывает и обратная ситуация — инверсия кривой доходности .

Как зарабатывать на облигациях?

Существует три основных способа получения дохода от облигаций .

1. Купонный доход

Вы просто получаете регулярные выплаты. Например, облигация с купоном 10% годовых и номиналом 1000 ₽ будет приносить 100 ₽ в год (или по 25 ₽ каждый квартал) .

2. Рост рыночной цены

Если рыночные ставки падают, облигации с высокими купонами начинают расти в цене. Их можно продать дороже, чем купили .

3. Реинвестирование купонов

Полученные купоны можно снова вкладывать в облигации, увеличивая общую доходность (эффект сложного процента) .

Пример расчета доходности 

Допустим, вы купили облигацию за 900 ₽ (номинал 1000 ₽) с купоном 10% годовых и сроком погашения 3 года.

1. Купонный доход: 10% от 1000 ₽ = 100 ₽/год × 3 года = 300 ₽
2. Дисконт при погашении: 1000 – 900 = 100 ₽
3. Общий доход: 300 + 100 = 400 ₽
4. Доходность: (400 / 900) × 100% ≈ 44,4% за 3 года или около 14,8% годовых

Риски облигаций: о чем нужно знать

Несмотря на то что облигации считаются более надежным инструментом, чем акции, риски все же существуют .

При банкротстве компании выплаты по облигациям производятся в последнюю очередь, поэтому внимательно изучайте рейтинги эмитента .

Как выбрать облигацию: 5 шагов для начинающих

Шаг 1. Определитесь с целью и горизонтом

Если вам нужны деньги через 2 года — берите краткосрочные облигации. Если хотите зафиксировать доходность на 10 лет — смотрите долгосрочные .

Шаг 2. Оцените свою толерантность к риску

Новичкам лучше начинать с ОФЗ — они самые надежные . Затем можно добавлять муниципальные и корпоративные облигации крупных компаний .

Шаг 3. Выберите тип купона

• Если ждете снижения ставок — берите облигации с постоянным купоном (они вырастут в цене) .
• Если ожидаете роста ставок — присмотритесь к флоатерам (с плавающим купоном) .

Шаг 4. Проверьте ликвидность

Посмотрите на бирже суточный торговый оборот и спред (разницу между ценой покупки и продажи). Чем выше оборот и ниже спред — тем лучше .

Шаг 5. Изучите календарь первичного рынка

На первичном рынке облигации предлагаются впервые, и там можно найти интересные условия . В таблицах размещения смотрят:

• Название выпуска (кто эмитент)
• Ориентир доходности
• Срок обращения
• Купонный период (как часто платят)
• Валюту 

Налогообложение

• НДФЛ удерживается с купонного дохода .
• Доход от дисконтных облигаций (разница между ценой покупки и погашения) облагается налогом, но если держать бумагу более 3 лет, можно применить льготу длительного владения (ЛДВ) и освободить доход от налога .

Часто задаваемые вопросы

Чем облигации отличаются от вклада?

• Во вкладе сумма застрахована АСВ до 1,4 млн ₽, в облигациях — нет .
• Облигации можно продать досрочно без потери процентов (получите НКД), а вклад досрочно закроется с потерей процентов .
• Доходность облигаций часто выше, чем по вкладам .

Чем отличаются от акций?

Акция дает долю в бизнесе, дивиденды зависят от прибыли компании. Облигация — это долг, по которому эмитент обязан платить . При банкротстве владельцы облигаций имеют приоритет перед акционерами .

Что выгоднее — облигации или акции?

Однозначного ответа нет. Облигации дают предсказуемый доход, акции — потенциал роста. Идеальный портфель содержит и то, и другое .

Заключение

Облигации — это фундамент консервативного инвестирования. Они позволяют получать стабильный пассивный доход, сохранять капитал и диверсифицировать риски .

Для начинающих оптимальная стратегия — начать с ОФЗ с постоянным купоном . Постепенно, по мере накопления опыта, можно добавлять муниципальные и корпоративные облигации, формируя сбалансированный портфель под свои цели .

Главные правила инвестора в облигации:

• Всегда проверяйте надежность эмитента .
• Учитывайте срок до погашения .
• Следите за ликвидностью .
• Не кладите все яйца в одну корзину — диверсифицируйте .

Переходите в раздел и изучайте больше бесплатных материалов https://vseobitcoin.ru/category/baza-znaniy/nachalniy-uroven/